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富昌2019Q3報告“芯解讀”:雖然大環境不景氣,但以下四類器件或有缺貨機會

來源: 芯扒客 2019/8/27 瀏覽量:2035 關鍵詞: 富昌 元器件缺貨

目前,世界貿易戰打的有點頻繁,日韓互刪“白名單”就整的SK海力士、三星等韓企驚慌失措,中美貿易戰也導致了半導體整體行情下滑。以往富昌都會對最新報告做出官方解讀,但今年沒有,可能是因為行業太不景氣。但是在整體市場不景氣中,也存在一些機會。

 

根據研調機構指出,車用半導體市場依舊逐年成長,5G也已經逐步商用。從2018年下半年半導體行情就有點萎靡,預計在2019年下半年開始,5G和新能源電動汽車會推動新一輪的半導體需求。根據芯扒客小編的仔細分析,發現這幾類器件未來有可能漲價缺貨。

 

電動汽車發展迅猛,車規級IGBT“大缺貨”

 

根據集邦咨詢TrendForce預測,國內功率半導體市場經歷了12.76%的大幅增長,未來3-5年之間,車規級IGBT市場的增長速度要慢于電動汽車的發展速度,也就說功率器件的供應面臨著“大缺貨”。2018-2022年,全球電動車年復合增長率達到30%,但同級車規級IGBT市場的年復合增長率僅為15.7%。在重點推廣電動汽車的中國市場來說,未來幾年全球車規級IGBT市場供應會愈加緊張。

 

IGBT的交貨周期正常情況是8-12周,根據富昌電子調查的數據是20-44周,明顯延后。按照國內2020年新能源汽車目標銷量將達到200萬臺、后裝維修零配件市場按1:1配套計,粗略估算國內市場大概需要10萬片/月的8英寸車規級IGBT晶圓產能(按120顆IGBT芯片/枚折算),全球汽車市場可能需要30萬片/月!

 

2019年6月3日英飛凌宣布收購賽普拉斯后,英飛凌成了汽車電子中的NO 1。英飛凌內部有四大事業部:汽車電子(ATV)、工業功率控制(IPC)、電源管理(PMM)及多元化市場以及數字安全解決方案(DSS)。隨著今年汽車電子以及新能源汽車的迅猛發展,英飛凌ATV事業部比重持續增長,牢牢坐穩四大事業部的老大哥。工業IGBT模塊屬于工業功率控制(IPC)事業部,IGBT芯片的原材料是硅晶圓。但是ATV、PMM兩大事業部的比重越來越高的同時IGBT的原材料需求就被壓縮。這次IGBT缺貨的本質就是硅晶圓短缺,IPC作為英飛凌大家庭中的三弟,是搶食不過大哥和二哥的,ATV的強大,注定要擠壓IPC的發展,犧牲的永遠是小弟。

 

另一個原因還是英飛凌內部體制的問題。英飛凌屬于德企,德國人是出名的嚴謹,他們會在每年的新財年10月1日就把這一年的生產計劃和備料計劃制定出來。英飛凌的標準交貨期是16周,交期短的也要2-4周,正是因為英飛凌的生產計劃性,在缺貨時IGBT的交期延長到35周,甚至更長的交期。外加全球經濟形勢的多變性和不穩定性,也加劇了IGBT的缺貨。
 
處理器“大缺不再小缺不斷”,英特爾份額降至81%
 
從去年9月開始,英特爾就向外界透露由于產能問題和良品率較低的問題,導致2018年英特爾處理器類產品面臨缺貨現象。英特爾一直以來都是處理器的龍頭老大,但2018年4月AMD第二代銳龍發布后,AMD的市場份額就在持續增長,期股價只用了5個月時間就從10美元一路狂沖到34.3美元的高點。2019年8月3日,AMD又發布了第三代銳龍桌面處理器,并且在市場上大獲成功,還獲得了“黑金娛樂硬件大獎(BlackGold)-2019桌面游戲娛樂產品獎”這一頂級獎項。

 

根據Intel公司發布的2019年Q2季度財報,營收為165億美元,與去年同期的170億美元下滑3%,而凈利潤為42億美元,較去年同期的50億美元下滑17%。英特爾在CPU的江湖地位就有點微微動搖了,但是Intel CEO 司睿博不承認Intel損失的一點份額是跟AMD有關。

 

英特爾14nm缺貨、10nm量產爬坡的問題,整個產業鏈受到了嚴重的影響。英特爾面對處理器缺貨,第一是積極擴大產能,第二是將處理器供貨重心轉移至中高階機種,或服務器(如至強、酷睿等高端產品),低端產品排在最末,目的是為了盡量縮減其獲利受到的沖擊程度。到最后低階處理器受到的影響最大,所以缺貨最嚴重的也就是低端產品。

 

其中最明顯是在2019年Q1全年最淡季的時候,因處理器缺貨的問題致使全球最大NB ODM廠仁寶與客戶訂單缺口高達10~20%。第3季為NB出貨旺季,尤其是9~10月是每年出貨高峰,從2019下半年開始,英特爾也將擴充14納米產能,預計市場供需會有所緩解,但仍有待觀察。

 

根據薩斯奎哈納分析師的最新報告,Intel在亞太地區的供貨依然存在小部分缺貨,比例約為3-5%,不過最晚會在今年8月、9月份就能解決了。盡管Intel很快解決缺貨問題,但是CPU市場份額還是在下降的,特別是桌面處理器市場上,據薩斯奎哈納的追蹤數據,Intel桌面處理器的份額已經降至81%,這是他們追蹤這個數據以來Intel的最低點。

 

盡管英特爾處理器缺貨的問題有望在2019年的第三季度解決大半,“大缺不再,小缺不斷”的情形還是讓不少品牌廠商新款PC和NB產品的出貨時間往后遞延。目前Intel給出的預告是,今年底10nm處理器就會上市,不過首批上市的主要是移動版,服務器及桌面版的Ice Lake冰湖處理器大規模量產要到2020年。
 
MOSFET整體供應平衡,下半年再現供不應求榮景
 
2017年開始,MOS管就處于供不應求的階段,采購也是用競價的方式,單片價格成倍的增加。隨后吸引更多的廠商投入MOSFET產線中,導致MOSFE水位過高的現象。2018年9月MOSFET就開始降價了,幅度在10%-20%之間,囤貨過多的商家進行了恐慌性的拋售,導致整個市場行情快速下行。
 
目前很多商家手上還是屯著很多的貨,根據富昌電子提供的《2019年Q3市場行情報告》分析,大部分MOSFET的貨期趨勢都是縮短,可見供應商手里的貨還是充足的;價格主要是依據市場進行選擇性調整。從當前MOSFET(金屬氧化物場效應晶體管)供應鏈來看,市場已經從供不應求轉向供過于求,價格開始逐漸回落。
 
 
小編看過一篇關于寫MOSFET芯片缺貨的文章,下方讀者留言評論內容均表示MOSFET貨很充足,僅個別料號缺,整體供應平衡。
 
然而隨著5G新空中界面(5G NR)今年開始逐步進入商用,全球各大電信營運商正在加速5G基地臺及高速網絡等基礎建設,由于5G標準規范采用Sub-6GHz及毫米波(mmWave)等兩大頻段,加上傳輸速率倍增,需要大幅增加基地臺天線及網絡處理器,需要采用的金氧半場效晶體管(MOSFET)等功率半導體用量,是4G LTE基地臺的4倍以上,例如陣列天線由MIMO改成Massive MIMO的功率半導體需求,就由25美元成長至100美元。也因此,隨著5G基地臺及基礎建設的建置速度持續加快,對MOSFET等功率半導體新需求也快速增加。

 

 

包括英飛凌(Infineon)、安森美(ON Semi)、威世(Vishay)等國際IDM大廠今年開出的MOSFET產能,已用于搶攻正在高速成長的5G基地臺及基礎建設市場,在產能排擠效應下,IDM大廠逐步淡出個人計算機及服務器、消費性電子等MOSFET市場,也讓大中(6435)、杰力(5299)、尼克松(3317)等臺廠第一季淡季不淡,第二季接單明顯回升,下半年MOSFET市場又將供不應求。

 

功率半導體龍頭英飛凌指出,電信規格由3G/4G LTE朝向5G NR轉換,對MOSFET等功率半導體的需求明顯增加,成長驅動力包括波束成形(beamforming)及大規模多重輸入多重輸出(Massive MIMO)射頻天線、5G基地臺建置朝向數量更多的小型基地臺發展、邊緣運算及云端運算之間出現霧運算(fog computing)架構并需要更多資料中心建置等。

 

由于IDM大廠去年并未增加太多MOSFET產能,在5G、物聯網、汽車電子等新需求持續增加情況下,產能排擠效應持續發酵,所以上半年雖然半導體市況不佳,但MOSFET需求維持高檔,第二季新一波拉貨動能浮現后,MOSFET接單將明顯轉強,下半年將再見到供不應求榮景。
 
二極管價格上漲,車用電子市場持續大幅成長
 
不久前,筆者寫過一篇關于臺灣最大的分立器件制造商強茂的子公司璟茂發生火災的文章,具體詳情可點擊《臺灣最大分立器件晶圓廠著火,哪些國產二極管和MOSFET的機會來了?。強茂在亞洲的小訊號二極管產品中排名第4,具有舉足輕重的地位。強茂子公司璟茂的火災導致璟茂停產2-3個月,也部分影響了二極管的出產。自2016年末,二極管行業巨頭達爾科技(Diodes)的美國芯片制造工廠 Kfab因火災關停,導致二、三極管全球性產品缺貨,2017年9月強茂在大陸廠區開出了二極管漲價第一槍。時至今日,根據富昌電子調查,二極管、晶體管的價位還是處于上漲的階段。
 
目前電動車、車用電子需求大幅上升,如先進駕駛輔助系統(ADAS)當中整合了盲點偵測(BSM)、車道偏離警示(LDWS)及停車輔助等裝置,對于二極管用量更是以往的數倍之多,加上電動車以電池驅動,電子裝置安裝量更遠大于汽車,因此二極管需求量更多,在目前二極管產能未明顯增加下,自然會出現缺貨漲價風潮。
 
對于臺半、敦南及強茂2019年的營運表現,隨著電動車及車用電子市場持續大幅成長,二極管用量只會不斷成長,加上目前中美貿易戰僵局未解,二極管的缺貨可能更為嚴重。
筆者認為,從上述的四種產品缺貨的情況分析,現階段半導體產業的核心影響變量將是中美貿易戰和全球性5G建設周期、新能源電動汽車的崛起。未來幾年全球性的5G建設和新能源電動汽車的迅猛發展會有效的拉動下游半導體市場的需求,有效驅動半導體產業復蘇及快速成長。從正能量大數據景氣指數來看,目前市場整體景氣依然下行,市場信心依然不夠。有功率器件相關代理商透露,目前的庫存比往年提高了50%,逆市擴張具備一定風險,本文依據富昌提供的報告進行解讀,僅供市場參考。
 
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